【青岛啤酒疫情地区分布,青岛啤酒厂疫情】

三大推动力,啤酒龙头业绩再创新高!旺季行情或提前到来

〖壹〗 、青岛啤酒一季度业绩创新高，啤酒行业受三大推动力影响盈利改善可期 ，旺季行情或提前到来。以下为具体分析：青岛啤酒一季度业绩表现2023年一季度，青岛啤酒实现营收1006亿元
，同比增长127%；实现净利润151亿元，同比增长286% 。作为业内龙头 ，其产品销量、收入
、利润全面增长且创出历史新高
，提振了行业发展信心。

〖贰〗、月1日暑期出行全面启动，铁路部门预计7月1日至8月31日旅客发送量达6亿人次 ，日均1200万人次
，较2019年同期显著增长
。长三角地区预计发送旅客5亿人次，增幅超7% ，创历史新高。

〖叁〗 、长江证券指出
，公司凭借高质量的产品和完善的营销体系，流水线业务有望快速放量 ，成为公司未来业绩持续增长的主要推动力 。作为国内化学发光的领跑者之一
，流水线的推出将进一步打开公司长期增长空间
。

风靡澳洲、制霸日韩,青岛啤酒成外资大牌最大对手

青岛啤酒近年来在海外市场取得了显著成绩，成为外资大牌的有力竞争对手。具体表现如下：海外销量持续增长：2021年财报显示 ，在全球疫情影响下，青岛啤酒全年海外销量同比依然增长了12%
，近来已远销美国 、加拿大
、英国、法国 、德国
、意大利等世界100多个国家和区域，是世界第五大啤酒厂商 。

青岛啤酒的估值贵了吗?

估值水平：短期偏高 ，长期需观察机构预测与估值对比：2022年预测净利润323亿元
，40倍PE对应市值1364亿元；2023年预测净利润405亿元，40倍PE对应市值1636亿元；当前市值1480亿元 ，已部分透支2023年增长预期
，短期估值不低
。

估值水平：短期估值偏高，需关注季节性波动与增长持续性当前估值对比：机构预测2022年净利润为323亿元 ，若按40倍PE计算
，对应市值1364亿元；2023年净利润预测为405亿元，40倍PE对应市值1636亿元。当前市值1480亿元 ，已部分反映2023年增长预期
，短期估值不低 。

青岛啤酒的估值贵了
。青岛啤酒发布了2020年业绩快报，营收276亿元 ，同比微降0.8%，归母净利润201亿元
，同比增长19%。虽然整体业绩看似不错，但增速低于同行业竞争对手华润啤酒的50% 。

图：青岛啤酒净利率持续创新高 ，毛利率稳步提升估值与性价比历史估值对比：9月底滚动市盈率曾达178倍
，作者认为“不算贵”；但当前市盈率回升至24倍，超出其设定的合理估值（20倍左右） ，性价比有所下降
。

青岛啤酒具有一定的投资价值
，但需结合估值、增长预期及市场环境综合判断，当前费用不算极端泡沫但需谨慎选取买入时机。以下从不同维度展开分析：历史表现与投资者回报营收 、利润与市值增长显著 ，但投资者回报相对滞后：1993-2021年
，青岛啤酒营收增长28倍，利润增长36倍 ，市值增长44倍
，但投资者回报仅12倍 。

疫情多点散发的上半年,青岛啤酒营收净利再创新高!

〖壹〗
、022年上半年，青岛啤酒在疫情多点散发、宏观经济下行 、原材料成本上涨等不利因素影响下 ，通过产品高端化战略及营销组合拳实现业绩稳健增长，营收达197亿元、净利润25亿元
，均创历史新高。

〖贰〗
、青岛啤酒一季度业绩表现2023年一季度，青岛啤酒实现营收1006亿元 ，同比增长127%；实现净利润151亿元
，同比增长286%
。作为业内龙头，其产品销量、收入 、利润全面增长且创出历史新高 ，提振了行业发展信心。

〖叁〗
、青岛啤酒上半年营收同比下降27%
，净利润同比增长177%，通过收购雀巢水业务加速多元化布局 。上半年业绩表现整体营收与利润青岛啤酒2020年上半年实现营收1579亿元 ，同比下降27%；净利润155亿元
，同比增长177%
。

〖肆〗、青岛啤酒正以高端化战略引领中国啤酒行业进入自产新时代，其通过产品结构优化 、创新驱动和品牌升级 ，实现了从规模增长到价值增长的跨越
，市值突破千亿后正迈向高质量发展新阶段。